存储芯片价格大跌，浅谈受存储芯片价格暴跌影响的主要几个方面

很多朋友对存储芯片价格大跌，浅谈受存储芯片价格暴跌影响的主要几个方面不是很了解，每日小编刚好整理了这方面的知识，今天就来带大家一探究竟。

国内很多a股公司，由于在终端应用上的价值含量相对较小，在产业链上的位置较高，以及技术迭代、下游整车存储等机会，受到过去一段时间内存芯片降价潮的影响，逻辑也有所不同。

由于供需失衡，今年内存芯片价格持续下降，很长一段时间没有触底。最近三星和海力士发布的财报显示，内存芯片业务大幅下滑，这让不同的研究机构对行业给出了悲观的预期。内存芯片价格下跌对国内存储行业和公司有什么影响？《科创板日报》记者了解到，目前内存芯片价格下降主要集中在NAND和DRAM，且主要是三星、海力士、美光等国外厂商。

而国内很多a股公司，由于其产品在终端应用中价值含量相对较小，在产业链中处于较高位置，切入技术迭代、下游整车存储等机会。在过去的时期，影响程度和逻辑是不同的。

分析人士指出，存储产品中内存支持芯片和内存接口芯片的价值相对较小，但由于价格的下降和DDR5产品渗透率的提高，有望迎来较大的增速；由于消费需求低迷，存储模块去库存压力较大，但未来国内PC服务器、汽车等市场仍有增长机会。

降价主要集中在存储颗粒上。

在终端需求不足的2022年，三星、海力士等半导体巨头近日发布的最新财报给了市场沉重一击。海力士表示，2022年第四季度，其收入减少38%，运营亏损为1.7万亿韩元(14亿美元)，低于分析师的平均预期。三星以内存芯片为主的芯片业务2022年第四季度营业利润为2700亿韩元(约合2.2亿美元)，同比大幅下降96.9%。

根据时代周刊的报道，2022年，德国的人口增长了50%。这种情况已经结束了.Viele Marktforscher是悲观主义者。例如关于趋势力量预计支持DRAM、NAND闪存在大规模生产过程中被淘汰。

国际数据负责存储半导体部门的副总裁Kim Soo-kyoum表示，由于需求低迷，估计今年存储半导体的价格将继续下降，下半年降幅可能会收窄或放缓，但具体情况取决于买家回归的时间。

目前，在a股市场的存储器领域，有几家核心公司，包括存储模块制造商江博龙和百威存储，EEPROM提供商陈菊，存储器接口芯片领导者兰琪科技，以及致力于车载和工业应用存储产品的赵一创新，北京郑钧。

华安通信首席分析师张天在接受《科创板日报》采访时表示，虽然内存芯片价格下跌是在全产业链，涵盖芯片、模组、固态硬盘，但内存颗粒(主要是NAND和DRAM颗粒)的供应商更集中，因此短期内价格波动可能更大。“当业界谈到内存芯片的价格变化时，主要是指内存DRAM和NAND闪存颗粒的价格”。创道咨询执行董事卜日新表示，这些也是三星、海力士等国际厂商的旗舰产品。

国内DRAM和NAND有长江存储和长信存储，是存储行业的后起之秀，正在逐步参与国际竞争。上述人士认为，国内a股相关公司，由于在终端应用中价值含量相对较小，在产业链中位置较高，在过去的存储芯片降价潮中，受到技术迭代或下游整车存储机会的影响，逻辑有所不同。

内存芯片降价利好，内存接口芯片利好。从2022年业绩预告来看，a股存储领域主要上市公司数据分化较为明显。其中，江波龙和百味存储预计净利润分别下滑91.63%-94.39%和31.37%-44.24%；北京郑钧整体业绩下滑4.05%-17.97%；陈菊股份、奇奇科技发布预增报告，归母净利润同比分别增长223.32%-251.04%、50%-65%。如何理解这种差异？

陈菊有限公司人士告诉《科创板日报》记者，海力士等厂商的DDR5产品从去年开始降价幅度相当大，但公司产品价格一直比较稳定。原因是内存芯片价格下降，但价值最大的是DRAM颗粒，陈菊有限公司提供的EEPROM价值相对较小。

步日欣告诉《科创板日报》 记者，虽然下游存储库存不断扩大，特别是存储模组的库存提升，但聚辰股份的EEPROM属于存储细分领域、市场占比较小，澜起科技的内存接口芯片属于存储产业链的更上游，因此这两家的业绩受整体行业的传导效应较少。值得关注的是，DDR5产品价格下降反而利好内存配套芯片、内存接口芯片等多个环节。

聚辰股份方面认为，DDR5与四代产品价差越来越小，对公司是一项利好因素，因为可以加速新一代产品渗透，而产品价格仍然不变。澜起科技在业绩预增报告中称，2022年DDR5内存接口芯片及内存模组配套芯片的出货量稳步提升，业绩增长系受益于内存模组市场由DDR4向DDR5迭代升级，赶上了成长红利。“聚辰、澜起是量价齐升的逻辑，核心变量是DDR5渗透率。

其产品为内存模组中的接口和配套芯片，虽然价值量占比不高，但DDR5技术标准迭代带来市场空间的大幅提升”。张天表示，预计在DDR5渗透率饱和后，市场空间将会是DDR4世代的4到5倍，因此随着DDR5渗透率在服务器、PC的提升，接口和配套芯片增速也会较存储芯片快很多。

此外，张天提到，类似的增量还有服务器中的Retimer芯片、MXC芯片等，在SSD产品中可关注更高端的存储控制器芯片价值量提升。

存储模组厂商存货大额减值计提

相对而言，存储模组厂商的业绩，受下游需求的影响最直接明显。且在存货中，存储晶圆占比较高，不少厂商2021年财报中曾减值计提。财报数据显示，江波龙2022年前三季度资产减值损失1.65亿元，同比大幅增加，主要系计提的存货跌价准备所致。对此，江波龙内部人士向《科创板日报》 记者表示，公司财务数据主要受终端消费电子需求下滑影响。

“存储产品价格下降幅度在一个正常范围。目前管理层对市场关注度比较高，2023年从市场调研机构数据来看，会比2022年的情况要好，公司正在积极调整库存水位。”。佰维存储招股书显示，2022年上半年存货以库存商品为主，占比为53.41%，计提跌价准备7813.48万元；其次是存储颗粒等原材料，跌价准备2067.98万元。

此外据公告，去年上半年在手订单为4.95亿元，意向订单为14.57亿元，在手订单对库存商品的覆盖率为43.16%。步日欣认为，“目前看短期并没有需求快速恢复的迹象。存储模组厂需要考虑如何在消费不振的局面下，消化掉库存的问题。

”张天表示，内存模组环节除了需求下降带来的预期低迷外，另一方面也存在机遇，如国产PC、服务器等信创需求对国产存储的拉动，汽车存储赛道高增长的拉动等。“按照业内预期，存储市场最快有望在今年Q3回暖。”张天补充道，存储模组厂商收入和毛利率有望提升，当前很多投资者关注左侧布局。”

黄飞

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