高通 恩智浦，高通收购恩智浦为什么如此艰难

很多朋友对高通 恩智浦，高通收购恩智浦为什么如此艰难不是很了解，每日小编刚好整理了这方面的知识，今天就来带大家一探究竟。

据知情人士称，高通高管不再预计中国会批准其与半导体制造商恩智浦的交易，首席执行官史蒂夫计划在高通今天收盘时公布财报后制定股票回购计划。高通在5月宣布了一项新的100亿美元回购计划。如果高通不收购恩智浦，预计将增加数十亿美元。

该合并将于华盛顿时间周三晚上11点59分到期，距离高通首次提出收购荷兰芯片公司恩智浦已经过去了21个月。此前，中国迟迟未对合并表态，高通认为中国还没有准备好批准合并。如果取消，高通还将向恩智浦支付20亿美元的终止费。恩智浦的股价今天因为这个消息而下跌，当天下跌了3%左右。

收购恩智浦半导体对高通扩展其芯片业务版图非常重要。高通芯片专注于移动计算和通信，而恩智浦芯片专注于智能汽车、物联网、移动支付等领域。此次收购可能有助于为安卓智能手机制造商和苹果公司提供芯片的高通扩展到新的市场领域，如汽车芯片。芯片史上最大并购案迎来大团圆结局。

2016年10月，高通宣布将以约380亿美元收购全球最大的汽车芯片供应商恩智浦半导体(NXP Semiconductors)。如果收购完成，将成为芯片史上最大的并购案，刷新2015年5月安华370亿美元收购博通的纪录。

然而，高通的收购意向遭到了一些恩智浦股东的反对，他们坚持要求更高的价格。今年2月，高通将其出价提高到440亿美元。然而，由于特朗普政府对来自中国的一些制成品征收关税，中美之间日益加剧的贸易冲突导致中国监管机构暂停了这笔交易。经过20多个月的漫长等待，今天，这可能成为全球芯片史上最大的一笔收购案，终于被判了死刑。

回顾事件的始末，高通已经为恩智浦的收购做好了准备。昨天，高通公布了最新的财报，高通首席执行官史蒂夫莫伦科夫表示，“我们打算在今天要约到期后终止对恩智浦的收购，等待任何新的进展。”史蒂夫莫伦科夫还表示，“按照之前的计划，如果协议终止，我们将启动高达300亿美元的股票回购，为股东创造价值。”(图：高通在PPT上向投资者表示将终止对恩智浦的收购)

在公告发布当天的财报会议上，当分析师问及为何不继续延长要约，给予监管机构更多时间时，高通首席执行官史蒂夫莫伦科夫表示，除了通过并购寻求新的机会，高通还需要提供确定性。“不仅是对投资者和合作伙伴，也是对我们的员工。”在高通宣布收益好于预期并打算终止恩智浦的收购后，高通的股价在数小时后上涨了6%。

其实这个收购计划早在2016年10月就公开了。起初，要约价格为380亿美元，是半导体行业最大的收购项目。一般来说，各国的反垄断审批会成为主要阻力。

为了让国家监管机构放心，高通做足了文章，做了一系列调整，比如承诺在未来八年内继续许可恩智浦的MIFARE技术，许可标准不变。放弃收购恩智浦NFC标准必要专利和部分非标准必要专利，这些专利将转让给第三方，而高通愿意为恩智浦非必要专利提供免费授权。此举也被认为是有诚意的，因此欧盟在今年1月批准了这笔交易。

就在欧盟批准这一措施后，恩智浦的股东对该交易提起诉讼，因为他们认为高通低估了恩智浦的价值。其实不难理解，这次收购的估值是在2016年10月初估算的，这期间恩智浦的业务健康发展。随后，高通调整了报价，总估值为440亿美元。

当然，高通愿意提高报价有一个紧迫的原因。去年11月，另一家芯片巨头博通突然宣布斥资数千亿美元收购高通，随后又增至1400亿美元，并威胁要进行敌意收购。如果高通能够完成对恩智浦的收购，将使博通更难吞并自己，避免成为博通的猎物。

但最终，特朗普政府在今年3月拒绝了这项收购，理由是交易可能威胁国家安全。如今，美国政府的决定也成为了高通收购恩智浦的阻力。

那么高通这次收购恩智浦最大的瓶颈是什么？其实就是各国的反垄断调查。目前，高通的收购已经获得美国、欧盟、日、俄、韩等8个国家和地区的批准，还有1个未获批准。没错，就是中国。这次唯一没有批准高通收购恩智浦的是中国商务部。在此之前，高通一再推迟以争取时间，希望得到中国商务部的放行。为什么需要中国的同意？

根据我国现行的《反垄断法》和商务部发布的《关于经营者集中申报的指导意见》的规定，只要全球范围内的经营者年营业额合计超过100亿人民币，且至少有两家经营者上一年度在我国的营业额超过4亿人民币，就应当向我国商务部申报进行反垄断审查。

收购行为是一个非常典型的模型。高通和恩智浦在中国的全球收入和业务规模远远超过申报标准。高通是中国最大的SoC供应商，恩智浦也是半导体行业的巨头。两家公司都将中国视为重要市场。因此，这项收购必须通过中国反垄断机构的审查。

其实不只是中国有这样的要求，世界各国都有类似的审查方案和规定。美国也否决了两家欧洲公司的合并，反之亦然。当然，以此次收购为例，高通也可以不经中国批准，坚持收购恩智浦，但会因为这种任性的行为在中国市场受到限制，意味着两家公司将失去这个市场，这显然是任何理性的企业都不会冒的风险。

以高通和恩智浦为例。对他们来说，中国市场有很多客户和潜在客户。未来，他们都将依赖中国市场进行业务扩张，不可能轻易放弃。当然，另一方面，从中兴事件来看，中国企业实际上还是依赖于高通、恩智浦等半导体企业，主要是因为国内半导体产业发展相对较晚，存在巨大的技术壁垒，在高端领域还无法形成竞争。高通收购恩智浦背后的原因

那么，这笔交易对高通意味着什么？高通极其渴望完成对恩智浦440亿美元的收购，并扩展其未来的芯片业务。因为两家芯片公司的业务恰好相互不对，所以重叠的业务并不多。高通芯片专注于移动计算和通信，而恩智浦芯片专注于智能汽车、物联网、移动支付和安全。

近年来，全球半导体产业正处于整合浪潮汹涌的背景下。安华高先后以370亿美元和59亿美元收购博通和Broadcade，短短几年打造了半导体行业排名第四的新巨头；英特尔还连续以167亿美元和153亿美元收购FPGA芯片巨头Altera和自动驾驶芯片巨头Mobileye，横向完成了在无人驾驶领域的完整布局。

对于刚刚摆脱博通千亿美元恶意并购案阴影的高通来说，这种危机感尤为强烈。更何况智能手机市场已经陷入饱和期，高通因为一系列的反垄断诉讼而消极纠结。他们迫切需要开拓新的增长市场。收购恩智浦将确保高通在智能手机、移动通信、物联网、智能汽车和移动支付五大芯片领域占据主导地位，在未来的市场竞争中立于不败之地。

恩智浦是荷兰科技巨头飞利浦在2006年剥离的芯片业务部门。2015年，恩智浦斥资118亿美元收购飞思卡尔半导体，跻身全球半导体行业前十。其主要优势是汽车芯片、移动支付、家庭娱乐、物联网等领域。

但另一方面，这笔交易将直接影响未来中国市场的行业竞争格局。在美国政府不断出台政策限制中国科技产业发展，芯片成为中国科技产业最大痛点的背景下，中国监管部门对与一家美国芯片巨头达成可能冲击国内汽车和支付芯片发展前景的交易保持警惕和谨慎也是合理的。

或许在美国科技巨头中，没有人比高通更关心中国市场。这家芯片巨头上一财年的全球营收为223亿美元，其中来自中国市场的营收接近150亿美元，占营收贡献的三分之二，近年来一直在持续改善。失去中国市场对高通来说是一个不可接受的结果。这也是2015年高通低头认错，并对中国政府罚款9.75亿美元的主要原因。

因此，如果中国监管部门拒绝批准，高通只能选择放弃收购恩智浦。

从高通的角度来看，推动收购恩智浦是一项面向未来、完全正确的交易。但他们在错误的时间撞上了中美贸易战的枪口，成为中美经济技术角力的背景板。中美经贸关系可能会逐渐解冻和升温，但高通不能等待。错过对恩智浦的收购，意味着高通的多元化战略遭受重大打击，错过了布局未来竞争的最佳时机。

日前，高通CEO史蒂夫莫伦科夫对媒体表示，即使收购失败，高通也有强大的技术路线图，5G将成为高通未来的核心技术领域，高通在汽车芯片领域也获得了40亿美元的订单。然而这些话听起来更像是对交易失败的自我安慰。

以上知识分享希望能够帮助到大家！